蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，天润工业 ( 002283.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托商用车复苏及非道路大缸径动力配套业务拓展，受益于重卡销量增长与产业链协同，报告期业绩实现显著增长；同时，通过收购新增铝铸件业务板块，进一步丰富了产品结构并带动营收规模扩大。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 25.85 亿元，同比增长 32.93%；归母净利润 2.70 亿元，同比增长 37.28%；扣非净利润 2.39 亿元，同比增长 30.56%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 1.52 亿元，较上年同期的 5.01 亿元大幅下滑 69.64%，主要系销售回款、采购支付及职工薪酬支出变动所致。此外，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）。整体来看，公司营收与利润同步高增，主业盈利能力稳步提升，但经营现金流承压明显，需关注资金周转效率。
从业务结构看，曲轴业务仍是核心支柱，实现营业收入 13.86 亿元，占比 53.62%，同比增长 14.86%；连杆业务表现亮眼，收入 5.96 亿元，占比 23.05%，同比大增 36.88%。最为显著的变化来自铸锻件业务，得益于本期将山东阿尔泰纳入合并范围，该板块收入达 3.79 亿元，同比激增 239.41%，占比提升至 14.65%；空气悬架业务收入 1.70 亿元，同比增长 19.64。毛利率方面，曲轴业务毛利率为 24.25%，连杆为 23.13%，均保持相对稳定；而铸锻件业务毛利率为 13.22%，同比下降 5.49 个百分点，主要受新并入业务结构及市场竞争影响。
业绩增长主要驱动力来自下游商用车市场的回暖。报告期内，国内重卡累计销量同比增长 22.6%，带动公司传统曲轴、连杆需求上升。同时，公司重点拓展的非道路大缸径动力配套业务在数据中心、船舶制造等领域需求攀升，成为新的增长引擎。然而，净利润增速高于营收增速，部分得益于投资收益的大幅增加，报告期投资收益达 2660 万元，同比增长超 12 倍，主要系处置权益工具投资及收到委托贷款利息所致，这部分收益具有非经常性特征，可持续性存疑。
展望未来，随着基建投资发力及老旧货车报废更新政策落地，商用车市场有望延续向好态势，为公司传统业务提供支撑。但新能源汽车渗透率持续提升，对传统内燃机零部件形成中长期挤压，且原材料价格波动、汇率变动及固定资产折旧增加仍构成潜在风险。后续需重点关注公司大缸径动力配套业务的订单转化情况、铸锻件新业务的盈利改善进度，以及经营现金流的修复状况。
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